12月25日,对于出险房企债务重组情况,中指研究院认为,抓住政策窗口期,尽快推动债务重组和恢复正常经营,并对出险房企如何尽快恢复正常经营给出了建议。
融创和奥园债务重组成功为出险房企在债务重组方案上提供了很好的参考案例,在一定程度上提振了出现企业化债的信心,叠加当前监管部门积极稳妥化解房地产风险,将有助于其他出险房企完成债务重组。
如果融创和奥园能够有效恢复企业正常经营,稳住销售现金流入,将更大程度推动其他出险房企风险化解,推动房地产行业风险出清和健康发展。
融创等房企债务重组对于其他出险企业债务重组和风险化解有较强借鉴意义。第一,从债务重组过程来看,积极作为有助于债务重组。融创积极行动,与金融机构、投资人等债权方的沟通协商取得成效,最终促成了债务重组方案生效。第二,在债务重组方案上,诚意充足、方式多样有助于债务重组。融创和奥园均提供了较为丰富的处置方式,包含了债权和股权两类方式,融创还提供了子公司融创服务股权供债权人选择,能够满足债权人多样化的需求。第三,从资产情况来看,资产优质有助于债务重组。融创土储多位于一、二线城市,增强了债权人对公司恢复正常经营的信心。
今年11月,央行、金融监管总局、证监会联合召开金融机构座谈会强调,一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求,对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷、断贷;推动行业并购重组。12月,中央经济工作会议再次强调了积极稳妥化解房地产风险,一视同仁满足不同所有制房地产企业的合理融资需求。房企应积极作为,加强与金融机构和债权人沟通,抓住政策窗口期尽快推动债务重组,恢复正常经营,修复自身信用,以争取资金流入,改善企业流动性。
对于出险企业来说,完成境内外债重组并非风险化解的终点,仍有面临其他债务纠纷引起诉讼和仲裁的风险,这些诉讼和仲裁案件仍可能对企业正常经营产生负面影响。因此,房企还需尽快推动其他债务纠纷和解,以免影响来之不易的债务重组成果。同时,保交楼作为防风险、稳民生的核心目标之一,仍是房企经营的重点任务,房企还需持续坚持做好交付,提振购房者信心。
在企业经营方面,房地产企业还需坚持“轻重并举”,在做好开发业务的同时拓展匹配自身优势的轻资产业务,以补充现金流和增加利润,在发展中彻底解决债务危机。在开发业务上,受市场仍在底部运行和分化加剧影响,房地产企业需抓住近期政策放松窗口期加快核心城市项目推售,尽快回笼资金。在轻资产业务方面,房企则可根据自身竞争优势选择在代建、商管、租赁住房等领域输出品牌和管理,丰富现金流入渠道。