5月26日，据克而瑞研究院最新数据显示，百强房企土储货值四连降创历史新低，中国房地产行业正经历深度调整周期。
截至2024年末，TOP100房企总土储货值录得25.17万亿元，同比缩减13%，较2019年峰值44万亿近乎腰斩，连续第四年呈现缩水态势。伴随土地储备建面同步下降12%至15.73亿平方米，行业存货压力已达历史性拐点。
纵向观察近六年数据，房企土储"缩表"进程呈现加速特征。2020年货值短暂微涨4.4%后，2021-2024年跌幅持续扩大，特别是2022年同比骤降19%，创下近五年最大单年跌幅。当前货值规模较疫情前已蒸发18.83万亿，相当于全国商品房年销售额的1.5倍。
企业层面呈现"普降"格局，96家上榜房企遭遇货值缩水，其中15%企业降幅超20%。值得关注的是，行业存货周转效率不升反降。在销售端持续低迷背景下，百强房企加权平均去化周期攀升至6.93年历史高位，尤以货值规模1000-3000亿中型房企压力最大，其去化周期长达9.01年，远超行业安全阈值。
"土储规模驱动的发展模式已成历史负资产。"分析人士指出，当前存货结构中沉淀大量低效资源，前些年高价获取的存量土地面临价值重估压力。随着"以销定投"成为新常态，房企更需聚焦"小体量、高周转"的精细化运营，将存货健康度置于规模指标之上。
行业深度调整正在重构底层逻辑。当存货去化周期突破七年红线，这不仅意味着开发商需加速存量资源盘活，更预示着土地市场将迎来长期的结构性变革。如何平衡土储安全边际与资金沉淀成本，将成为房企穿越周期的重要考题。
